12月22日，南方航空旗下全资子公司南方航空货运物流（以下简称“南航物流”）正式迎来混改。以“增资扩股+员工持股”的方式引入隐山资本、钟鼎资本、双百壹号、君联资本、中金资本、中金浦成、中国外运及员工持股平台8家投资者，增资33.55亿元。

南航物流通过混改后实现股权多元化，南方航空及上述8家投资者分别持有南航物流55%、10%、10%、10%、5%、1.9%、0.6%、3%和4.5%的股权。本次增资扩股后，南方航空仍为南航物流的控股股东，持股比例由100%降至55%。

公告显示，南航物流混改募集的资金，将重点投入到增加航空货运运力、加强地面物流基础设施建设，构建"天地合一"航空物流产业体系。

中投顾问资深研究员向AI财经社表示，南航混改无非就是央企在重新培育另一家上市公司。“航空物流是国民经济的重要领域，航空企业在参与市场竞争中需要投入大量资金购买飞机、建设航线等，央企国企混改的目的是吸收社会资本进来，并仍然控股，也就是利用社会资进行扩张或改进业务，让物流业务更好的发展。”该资深研究员说。

南航物流混改最早可以追溯至2018年。2018年3月，国资委在单项改革试点拓展深化的基础上开展双百行动，推进承担多项改革任务的综合改革，南航物流被列入综合改革企业名单；2019年5月，国家发改委第四批"重点领域混合所有制改革"中，南航物流被列为试点企业。

2020年9月，南方航空通过增资扩股方式征集战略投资者，释放一定比例股权，正式启动南航物流的混合所有制改革。南方航空表示，此举主要是为了进一步深化改革，提高资本配置和运行效率，打造具有国际竞争力的现代物流服务商。